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上海国际航运研究中心发布了《2017年国际集装箱运输市场半年报》

作者:郑静文  来源:上海国际航运研究中心 时间:2017年8月11日

  2017年7月13日,上海国际航运研究中心发布了《2017年国际集装箱运输市场半年报》,报告主要观点如下:

  一、全球经济增长情况得以改观,货币政策顺势出台

  2017年上半年,在国际形势向好的背景下,国际经济处于调整回暖、筑底企稳阶段,市场需求动力增强。世界银行预计2017年全球经济增长将加快至2.7%,新兴经济体的经济增速将加快至4.1%,其经济复苏将对全球贸易将产生重要的积极影响。面对下行风险较高的国际环境,美国、欧洲、日本、中国等各大经济体顺势采取政策刺激。美联储2017年年内二次加息,随着货币政策立场的逐步调整,经济活动将适度扩张。鉴于核心通胀率回升乏力,欧元区仍延续相当程度的宽松货币政策,维持关键利率不变。日本继续实施扩张性财政政策,并且推迟了消费税上调,2017年的经济增长预测提高至1.2%。

  二、拆船市场表现活跃,闲置运力创近三年新低

  2017年上半年,拆船市场表现活跃。受巴拿马运河拓宽影响,原巴拿马型集装箱船因需求减少而加快拆解速度,船舶拆解量迅速上升。据Clarksons数据显示,截至4月底,全球共拆解75艘、共计23.9万TEU的集装箱船,同比大幅增长56.5%。拆船市场的活跃也带动了拆船价格的上涨,拆船价格较1月初上涨约18%。由于拆船市场的活跃及船公司大力将过剩运力吸收回市场,5月初,闲置的集装箱船队规模降至2015年9月以来的最低点,仅196艘,共计60.2万TEU。

图1 集装箱船舶闲置运力

数据来源:Alphaliner,上海国际航运研究中心整理

  三、集装箱运力增长放缓,供需关系略有改善

  2017年上半年,运力增速仍维持低位。截至2017年5月底,集装箱船总运力2014万TEU,较年初增长0.8%,运力仅小幅增长,增速低于市场预计。2017年前5月,集装箱船新签订单2万TEU,仅占年初运力的0.1%。集装箱船手持订单占运力比例为14.2%,较1月初下降了2.1个百分点。需求方面,随着欧美补库存需求增强、中国出口复苏,集装箱海运需求正逐步回暖,海运需求增速将持续小幅高于运力增速。供需关系改善同样得益于班轮公司压缩在航线上投放的运力,考虑到同期的货量增长情况,班轮公司的主动进一步压缩自身运力。

  四、集运综合运价整体向好,亚欧航线表现突出

  2017年上半年集运综合运价整体向好,据上海航交所数据显示,2017年上半年中国出口集装箱平均综合运价指数为825.15点,同比上升19.4%。其中运价的提升主要体现在东西向航线上,尤其是亚洲至欧洲航线,上海出口集装箱平均综合运价指数同比大幅上升85.2%左右,地中海航线同比上升49.1%。

图2  中国出口集装箱综合运价指数

数据来源:上海航运交易所,上海国际航运研究中心整理

  五、大型集装箱船迎来交付高峰,船舶规模经济有待重新考量

  前期因航运公司收入减少而“积压”的集装箱船订单,将会在2017-2018年集中释放,2017年将迎来集装箱船交付高峰。根据Clarksons新数据,2017年预计共交付240艘,合计168.3万TEU;其中8000TEU以上集装箱船交付95艘,合计134.8万TEU,总运力占交付总量的80.06%。新型超大型集装箱的环保效益及满载情况下的规模效益受到众多班轮公司的青睐。然而,在当前难以满足超大型集装箱船装载率的情况下,随着TEU数的增加,船公司在对港口码头的绩效进行持续性“补贴”。

 

图3  规模经济对班轮公司及港口码头绩效损益所产生的影响

数据来源:Drewry,《集运业“时尚风向标”:海上两万箱》

  六、集运业整体业绩有所改善,多家班轮公司成功扭亏

  2017上半年,部分航运公司公布了一季度财报,大部分班轮公司盈利有所改善,多家班轮公司扭亏为盈,这主要得益于集运市场需求回暖、运价上涨。但2017年上半年船舶燃料油价格涨幅明显,同比大幅上升81.4%。面对不断上涨的燃油价格,下半年班轮公司营运压力依然较大。为了保持较好的业绩,班轮公司将进一步提升竞争力,一是优化航线布局,改善舱位利用率,不断降低经营成本;二是创新商业模式,加强延伸服务,提升客户体验;三是提升公司管理能力,打造可持续发展力。

图4 主要班轮公司分季度经营情况

注:万海航运及中远海运集运统计单位为百万元人民币

数据来源:Alphaliner,Clarksons,上海国际航运研究中心整理

  七、港航联动趋势加强,携手共度行业低谷

  在全球经济复苏乏力、低速增长的大背景下,航运市场进入新一轮调整发展时期。由于航运企业投资经营码头在产业链上属于纵向一体化及上下游关系,投资码头资产可以密切与港口的合作关系,有利于完善整个物流产业链,平抑周期性波动的风险。以中国远洋海运为例,以自身的航运业务作依托,一方面利用有利时机大力完善全球码头布局,另一方面参股上海港集团,以资本为纽带,通过资源、经验共享,形成更加安全、便捷、高效的物流路径,以适应集装箱船舶大型化、班轮公司联盟化发展的大趋势。
 

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